巨亏 26 亿，一起作业“钱途”坎坷

问题出在哪里？

" 钱途 " 在哪里？

根据招股书，导致一起教育亏损严重的原因，在于高额的销售费用。2018 年、2019 年及截至 2020 年 9 月 30 日，一起教育的营销费用分别为 3.03 亿元、5.84 亿元和 8.51 亿元，分别占公司营收的 97.74%、143.84%、105.32%。

而同为在线双师大班模式的跟谁学，2018 年、2019 年及截至 2020 年 9 月 30 日，销售费用在营收中的占比分别为 30.59%、49.22%、81.77%。由此不难看出，一起教育的营销之重。

这似乎让人很难理解。毕竟与其他需要在公域流量 " 争食 " 的机构相比，一起教育旗下的 " 一起作业 " 学生端，占据了公立校三分之一的入口，为何一点 " 便宜 " 没占到？

根据招股书提供的数据，公司 2018 年、2019 年及截至 2020 年 9 月 30 日的付费课程入学人数分别为 27.2 万、72.6 万、116.8 万，值得注意的是，招股书并未言明所谓的付费课程入学人数，是只有正价课还是既包含正价课，也包含体验课的学生人数。

而公司宣称一起教育已经为 5430 万学生服务过，" 一起作业 " 学生端日活跃用户 680 万，月活跃用户 1950 万。也就是说，即便一起教育的付费课程入学人数全部由 " 一起作业 " 学生端转化而来，这转化效果也并不怎么好。

更令人忧虑的，则是教育部门对入校 App 的政策趋严。一旦 " 一起作业 "App 不被允许进入学校，自有流量继续减少，一起教育的销售费用是否会继续增加？

不久前，跟谁学陈向东表示，在线教育机构之间的竞争会在 2022 年达到一个平衡点。俞敏洪也表示在线教育还有两年的窗口期。换句话说，留给教育机构的时间不多了。倘若两年内无法实现盈利，机构只会剩下一地鸡毛。

俞敏洪

这或许也是一起教育急匆匆上市的原因所在。前期烧钱恐怖，现在仍在烧钱的一起教育，在无法完成依靠自身 " 造血 " 之前，亟需外部 " 输血 "。

" 教育的本质还是教育内容，即便一起教育前期通过烧钱炒出来一个模式，看似围拢了很多学生，但最终的转化还是要看教学质量。" 王闻远补充道。

或许，当有一天用户想到一起教育，第一反应是其在线大班课 " 教得好 "，而不只是一个校内产品的时候，也是一起教育真正突围的时候。

内部资金压力巨大，外有强敌环伺，竞争优势又不明显，一起教育仍是内忧外患。而与之相对的，则是公司 12 月 4 日上市后，雷军的看好和欣喜。他在个人微信公号中写道：8 年过去了，终于到了收获的季节。